Cel mai mare gigant de telecomunicații din India, platformele Jio, susținute de Meta și Google, urmează să își facă debutul pe piața bursieră miercuri.
În ciuda unei perioade dificile pentru piețele indiene, oferta publică inițială (IPO) istorică de 3,2 miliarde de dolari – cea mai mare din istorie – a atras o cerere copleșitoare din partea administratorilor de fonduri de top la nivel global, a instituțiilor interne și a investitorilor individuali de familie.
Ofertele au depășit acțiunile oferite la câteva ore de la deschiderea subscrierilor, pe 21 octombrie.
Deținută de cel mai bogat om din Asia, Mukesh Ambani, Jio este una dintre cele mai importante companii din India, cu o jumătate de miliard de oameni abonați la datele mobile ieftine. Însă ascensiunea sa meteorică a fost marcată și de controverse.
Compania a intrat în forță pe scena aglomerată a telecomunicațiilor din India în 2016, oferind tarife de unică folosință care au conectat milioane de indieni la internet.
Însă lansarea sa a dus la o perturbare uriașă în sectorul telecomunicațiilor. O piață odată aglomerată cu 17 operatori s-a redus la un oligopol de doar trei, criticii acuzând compania cu buzunare bogate că poartă un război al prețurilor care i-a împins pe rivali să falimenteze.
Mai recent, Elon Musk l-a criticat pe Ambani, numindu-l „adevăratul șef al Indiei”, sugerând că Jio încerca să împiedice intrarea Starlink în India. Reliance a respins acuzațiile, spunând că salută concurența din partea lui Musk.
În ciuda tuturor criticilor cu care s-a confruntat în ultimul deceniu, abonamentele de date cu preț redus ale Jio au reprezentat o piatră de temelie a revoluției digitale din India , dând naștere unei economii digitale uriașe și democratizând plățile online, livrarea de alimente și comerțul electronic în a treia cea mai mare economie a Asiei.
În trei ani de la lansare, utilizarea datelor clienților a crescut de cincizeci de ori, iar prețurile datelor s-au prăbușit.
AFP via Getty ImagesAceste reduceri agresive au ajutat Jio să acumuleze rapid aproximativ 553 de milioane de abonați mobili până în 2026. De asemenea, și-a consolidat dominația în alte segmente, captând 50% din piața de bandă largă wireless și peste 40% din cea de bandă largă fixă.
Jio transportă, de asemenea, 60% din traficul de date wireless al Indiei și se mândrește cu cea mai mare bază de abonați 5G din afara Chinei, potrivit casei de brokeraj Emkay Global, care a descris compania drept „motorul digital al Indiei”.
Însă analiștii spun că debutul său pe piața bursieră – care va face ca promotorii săi să își dilueze acțiunile cu aproximativ 3% – ar putea marca un punct de cotitură în strategia de prețuri a Jio, punând capăt potențial anilor de tarife ultra-ieftine.
„Era în care Jio folosea tarife ieftine ca armă pentru a-și câștiga cota de piață se apropie de sfârșit”, a declarat Nitya Shah, cofondator al KamayaKya Wealth Management.
„O companie Jio listată la bursă trebuie să răspundă acționarilor minoritari… ceea ce îi reduce structural stimulentul de a menține prețurile reduse.”
Creșterea viitoare a Jio nu va mai fi determinată în principal de adăugarea de abonați prin intermediul abonamentelor cu preț redus. În schimb, va depinde de „câștiguri mai mari per abonat – prin migrarea către 5G, revizuiri succesive ale tarifelor și extinderea internetului fix wireless în locuințe prin fibră optică, care nu a atins niciodată un nivel ridicat”, a declarat compania de brokeraj Motilal Oswal într-o notă.
Listarea ar putea, de asemenea, deschide calea pentru ca și concurenții Jio să majoreze prețurile, pe măsură ce temerile de a fi subcotați de un rival mai ieftin încep să se diminueze.
„Cel mai mare beneficiar al acestei schimbări ar putea fi Vodafone Idea”, spune Shah. „Este un moment în care cel mai slab bilanț al sectorului primește cel mai puternic impuls.”
Pentru consumatorii indieni, orice creșteri suplimentare ar veni imediat după o majorare a tarifelor la nivel de industrie de acum câțiva ani. Analiștii spun că o nouă rundă de creșteri de prețuri ar putea declanșa o nouă fluctuație a pieței, deoarece clienții sensibili la prețuri trec la cele mai ieftine abonamente disponibile.
Deși consumatorii ar putea fi nevoiți să se pregătească pentru facturi mai mari, listarea la bursă a Jio oferă investitorilor un pariu pe apetitul aparent insațiabil al Indiei pentru date – și pe ecosistemul în creștere de servicii digitale pe care compania le oferă în domeniul divertismentului, cloud computing-ului, jocurilor și serviciilor financiare.
India a devenit al doilea cel mai mare consumator de date mobile din lume, datorită tarifelor mai mici și a creșterii penetrării smartphone-urilor.
Consumul lunar de date per client al Jio a crescut de la 28,7 GB în 2024 la 42,3 GB în 2026 – o creștere de 52% în doi ani. Conform unor estimări, se așteaptă ca utilizarea să crească în continuare la 65 GB până la sfârșitul acestui deceniu, pe măsură ce veniturile disponibile cresc.
Toate acestea vor oferi Jio un avantaj pentru a stimula creșterea pe termen lung a venitului mediu per utilizator.
„Penetrarea majorității serviciilor digitale rămâne mult sub cea a Chinei și SUA, ceea ce lasă un spațiu semnificativ [de creștere]”, potrivit Emkay Global.
„De aceea există așteptări că aceeași magie poate fi reprodusă odată cu IPO-ul Jio.”